Le coût de la guerre d’Iran : Double peine énergétique et monétaire
Introduction
Alors que le conflit en Iran fait basculer la
planète dans l’incertitude, les marchés financiers ont déjà rendu leur verdict.
Entre l’envolée du baril et la poussée hégémonique du billet vert, l’économie
mondiale est prise dans un mouvement de cisaillement dévastateur.
L’ironie du "refuge" américain
C’est le paradoxe ultime de la géopolitique moderne : bien
que les États-Unis soient au cœur de l'escalade militaire en Iran, c’est leur
monnaie qui devient l’abri universel. En quelques heures, le dollar a bondi de
plus de 1 % face à l’euro, balayant sur son passage les velléités de «
dédollarisation » dont on parlait tant ces derniers mois. Dans la tempête, les
investisseurs ne cherchent pas l’audace, mais la liquidité. Et aujourd'hui, le
dollar reste la seule bouée de sauvetage jugée insubmersible.
Le baril à 80 dollars : Le détroit de toutes les
angoisses
Sur le front de l'énergie, la réaction a été immédiate. Avec
les menaces pesant sur le détroit d’Ormuz, véritable jugulaire énergétique du
monde, le Brent a franchi le seuil
psychologique des 80 dollars. Cette hausse n'est pas seulement le résultat
d'une peur de la pénurie ; elle est la réintégration brutale d'une "prime
de guerre" dans les prix. Pour les industries et les consommateurs, c'est
le spectre d'une nouvelle vague inflationniste qui surgit, au moment même où
l'on pensait la crise énergétique derrière nous.
L’effet de cisaillement : La double peine
C’est ici que le titre de l’analyse prend tout son sens. Pour
la majorité des pays, et particulièrement pour l’Europe, la situation est une
équation insoluble.
- La
peine énergétique : Le prix du pétrole brut
augmente.
- La
peine monétaire : Comme le pétrole se paie en dollars,
et que le dollar renchérit, le coût réel à la pompe et pour les usines
double mécaniquement.
Acheter une énergie plus chère avec une monnaie (l'euro) qui
s'affaiblit revient à importer massivement de l'inflation. Ce mécanisme de
"double peine" agit comme une taxe invisible sur la croissance
mondiale, transférant la richesse des pays importateurs vers les coffres-forts
américains et les producteurs de brut.
L’Europe en première ligne
Le Vieux Continent est le grand perdant de ce désordre.
Coincée entre sa dépendance énergétique et la faiblesse de sa monnaie face au
billet vert, l'Europe voit ses marges de manœuvre se réduire. La Banque
Centrale Européenne (BCE) se retrouve face à un dilemme cruel : laisser filer
l'inflation importée ou augmenter les taux au risque d'étouffer une économie
déjà fragile.
Dynamiques mondiales, double pression en Tunisie
Pour la Tunisie, les mêmes dynamiques qui irriguent
l’économie mondiale, dollar fort, volatilité des cours du pétrole et inflation
importée, se traduisent par une pression double : sur les coûts énergétiques et
sur le pouvoir d’achat des ménages. En période de hausse du Brent, le coût de
l’énergie se répercute très rapidement dans les prix locaux et dans le coût de
production des entreprises. Parallèlement, la dépréciation du dinar ou sa
volatilité accroissent le coût du service de la dette et amplifient
l’inflation, impactant directement le déficit courant et la stabilité
macroéconomique. Pour atténuer ces effets, la Tunisie pourrait privilégier une
approche mixte : sécurisation partielle des subventions énergétiques, soutien
ciblé aux ménages vulnérables, et accélération des réformes qui renforcent la
compétitivité et la diversification économique, tout en renforçant la
coopération régionale sur l’énergie et le commerce.
Conclusion : Le retour à la réalité brutale
Cette guerre en Iran rappelle une vérité oubliée : en temps
de paix, on discute de la fin de l'hégémonie du dollar ; en temps de guerre, on
l'achète. Le "désordre mondial" actuel n'a pas affaibli la puissance
financière américaine, il l'a verrouillée. Le monde doit maintenant apprendre à
naviguer dans ce nouvel environnement où l'énergie est une arme et le dollar,
son bouclier.
Mustapha STAMBOULI, /04/03/2026
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